西部证券：亚威股份（002559.SZ）国内成形机床榜首股，目标价9.9元，首予“买入”评级智通财经APP得悉，西部证券发布研究报告称，亚威股份（002559.SZ）国内成形机床榜首股，老树新...

  智通财经APP得悉，西部证券发布研究报告称，亚威股份（002559.SZ）国内成形机床榜首股，老树新花再续新篇章。估计公司2021-2023年完成经营收入21.30/28.38/37.57亿元，归母净利润分别为1.84/2.47/3.42亿元，EPS为0.33/0.44/0.62元。给予公司21年30XPE，对应目标价9.9元。初次掩盖，给予“买入”评级。

  西部证券指出，公司深耕金属成形机床范畴近七十载，是国内折弯机和冲压机床肯定龙头。20年公司完成盈余收入16.39亿元，归母净利润1.36亿元，YOY+39.7%。

  国内金属成形机床仅有上市公司，事务多元化初见成效。公司深耕金属成形机床范畴近七十载，是国内折弯机和冲压机床肯定龙头。一起，公司适应客户的实在需求，布局了激光切开和精细激光加工事务。20年公司完成盈余收入16.39亿元，归母净利润1.36亿元，YOY+39.7%。未来随公司传统事务的稳健增加和事务多元化的继续推动，公司成绩有望继续增加。

  切入伺服压力机300亿大赛道，新老事务共振上行驱动成绩增加。公司是国内折弯机和冲床龙头，历年营收增速高于职业均匀10-20pct。机床职业20年下半年敞开新一轮上行周期，公司有望逐渐提高商场占有率。另一方面，公司瞄准目前国内空白的伺服压力机商场，切入300亿元的大商场，经过本身在成形机床堆集的客户资源、技能和本钱优势，有望完成伺服压力机的快速推行，翻开公司生长天花板。

  激光切开盈余才能企稳，与LIS强强联合进军精细激光加工范畴。2020Q3开端，国内干流功率段激光器价格战显着趋缓，公司激光切开事务盈余才能走出低谷。公司适应客户的实在需求切入激光切开范畴，具有更强的客户粘性和更精准的产品布局，有望仿制德国通快的生长途径。精细激光范畴，公司2019年与韩国LIS建立合资子公司进军面板激光加工范畴。估计职业21-23年年均商场规模在70亿元以上。LIS是全球面板加工设备龙头，公司将LIS的技能优势与本身的供应链和途径优势进行充沛交融，有望逐渐提高公司在国内激光加工职业的归纳竞争力。

  危险提示：制造业周期下行危险、伺服压力机推动不达预期、合资公司进展不达预期。